พื้นฐานฟองเก็งกำไรหรือ บริษัท – น้ำมัน

ในฐานะที่เป็นสมาชิกหลายคนจะต้องตระหนักถึงเราได้เป็นเวลานานมีมุมมองที่เป็นบวกต่อน้ำมัน แน่นอนว่ามันเป็นเรื่องง่ายที่จะรั้นในสภาพแวดล้อมในปัจจุบันซึ่งแสดงความเห็นอย่างตรงไปตรงหลักจะคุยน้ำมันสหรัฐฯ $ 200 มันไม่ได้ค่อนข้างเดียวกันกลับในช่วงต้นปี 2007 เมื่อเราคาดว่าน้ำมันจะถึง 100 ดอลลาร์สหรัฐฯ น้ำมันช่วงเวลานั้นอยู่ที่ประมาณ US $ 60 ความคิดเห็นเป็นหลักสำหรับการกลับไปยังราคาต่ำกว่า $ 50

แต่ด้วยช่วงบนของประมาณการของเราราคา 2008 แล้วบาดแผลในสัปดาห์นี้เราสอบใหม่สำหรับกรณีน้ำมันและถามว่าแนวโน้มปัจจุบันสามารถดำเนินการต่อ

ในขณะที่เห็นได้ชัดบนแผนภูมิข้างต้นน้ำมันยังคงทำจุดสูงสุดใหม่ตลอดเวลาถึงสหรัฐอเมริกา $ 123.93 ต่อบาร์เรลเมื่อวันพุธที่ ในทางเทคนิคมีแนวโน้มสูงขึ้นที่แข็งแกร่งอยู่ในสถานที่และเราคาดว่าจะมีกำไรต่อไปในสัปดาห์และหลายเดือนข้างหน้า

กรมทรัพย์สินทางปัญญาแก้ไขสั้น ๆ ในช่วงเริ่มต้นของเดือนได้เน้นการสนับสนุนในระยะใกล้ในภูมิภาค US $ 110 ด้านล่างนี่การสนับสนุนเพิ่มเติมในภูมิภาค 100 ดอลลาร์สหรัฐรมย์แนวโน้มสูงขึ้นในวงกว้าง

ที่เราได้กล่าวถึงในอดีตที่ผ่านมาโต้แย้งพื้นฐานสำหรับการแข็งค่าอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมันที่วางอยู่บนความแข็งแรงของอุปสงค์ทั่วโลกเมื่อเทียบกับความยากลำบากในการรักษาอย่างเพียงพอ

ขนาดใหญ่และง่ายต่อการเข้าถึงแหล่งน้ำมันที่มีอยู่แล้วในการผลิตซึ่งอย่างรุนแรงจำกัดความสามารถของอุปทานเพื่อให้ทันกับความต้องการ นี้อยู่ในตัวของมันเองรั้นสำหรับราคาน้ำมัน อย่างไรก็ตามโครงการที่ท้าทายมากขึ้นเช่นน้ำมันและทรายเหล่านั้นที่ระดับความลึกที่ดีนอกจากนี้ยังมีการผลักดันขึ้นค่าใช้จ่ายการผลิต ราคาน้ำมันที่อ่อนแอจะทำให้โครงการเหล่านี้ไม่ถูกต้องตามหลักเศรษฐกิจวางความดันที่เพิ่มขึ้นในการจัดหา

แล้วแน่นอนมีตัวแทนทางการเมืองของ ภูมิภาคจุดวาบไฟในการผลิตน้ำมันทั่วโลกเป็นตัวแทนของภัยคุกคามในปัจจุบันที่จะจัดหา ประมาณการเป็นว่าสิ่งเหล่านี้ไม่ใช่ปัจจัยทางเศรษฐกิจบัญชีประมาณ US $ 20 US $ 40 ต่อบาร์เรลและพรีเมี่ยมความเสี่ยงนี้อย่างแน่นอนไม่ได้จะลดลงในมุมมองของเรา

มีปัจจัยอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องในการผลักดันราคาน้ำมันในระยะสั้นเป็น ความต้องการขั้นพื้นฐานของการเก็งกำไรเป็นปัจจัยสำคัญในปัจจุบันเช่นเดียวกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

ตารางด้านล่างแสดงให้เห็นว่าน้ำมันพล็อตกับดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (วัดจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงิน)

ดังแสดงในแผนภูมิการเร่งความเร็วของแนวโน้มสูงขึ้นของน้ำมันได้ใกล้เคียงกับการเพิ่มขึ้นของแรงผลักดันที่ลดลงสำหรับ Greenback นี้เป็นที่โดดเด่นที่สุดจากต้นปี 2007

แต่เงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนแออยู่ไกลจากองค์ประกอบที่โดดเด่นของความแข็งแรงราคาน้ำมัน ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐได้ลดลงจากประมาณ 85 ในต้นปี 2007 ที่จะนำเสนอในระดับที่ต่ำกว่า 75 คิดเป็นลดลงร้อยละ 14 โดยประมาณ ในช่วงเวลาเดียวกันราคาของน้ำมันมีสองเท่าจาก US $ 60 ถึงประมาณสหรัฐอเมริกา $ 120

ในขณะที่มันเป็นเรื่องยากที่จะหาจำนวนความต้องการเก็งกำไรได้รับไม่ต้องสงสัยเป็นปัจจัยสำคัญในความโปรดปรานของน้ำมันในเดือนที่ผ่านมา โดยธรรมชาติของมัน แต่ความต้องการดังกล่าวได้อย่างรวดเร็วสามารถกระจายความเชื่อมั่นเมื่อหันไปมีผลในการแก้ไขคม ที่มีความสำคัญในขณะนี้อย่างกว้างขวางรั้นเมื่อน้ำมันที่มีศักยภาพสำหรับการแก้ไขอาจจะเป็นสิ่งที่ยิ่งใหญ่กว่าที่เคย

เพื่อที่จะวัดนี้มีประสิทธิภาพมากขึ้นตารางด้านล่างแสดงให้เห็นถึงระดับของความต้องการน้ำมันสำหรับการเก็งกำไรในตลาดซื้อขายล่วงหน้า

ผู้เข้าร่วมประชุมใหญ่ในตลาดซื้อขายล่วงหน้าจะต้องแสดงให้เห็นว่าพวกเขาเป็นผู้ค้าในเชิงพาณิชย์หรือการเก็งกำไร โฆษณาเป็นผู้ผลิตน้ำมันและผู้บริโภคที่มักจะทำประกันความเสี่ยงรายได้หรือค่าใช้จ่ายของพวกเขา นักเก็งกำไรมืออื่น ๆ ที่เป็นผู้ค้าเหล่านั้นเพียงต้องการที่จะทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคา

ในขณะที่แสดงให้เห็นว่าข้อมูลที่ตำแหน่งสุทธิจากทุกตำแหน่งการเก็งกำไรในตลาดเป็นเวลานาน ในคำอื่น ๆ นักลงทุนในตลาดยังคงคาดว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ของหลักสูตรนี้สามารถเปลี่ยนแปลงค่อนข้างรวดเร็ว อันที่จริงข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าตำแหน่งยาวสุทธิลดที่อาจเกิดขึ้นแสดงให้เห็นว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงที่จะปรับตำแหน่งของพวกเขากลับ

อันที่จริงจากมุมมองทางเทคนิคการเร่งความเร็วอย่างรวดเร็วของแนวโน้มสูงขึ้นเป็นสาเหตุสำหรับกังวล กว่าในระยะยาวกำไรเชิงรุกดังกล่าวจะไม่ค่อยยั่งยืน ขณะที่ราคาน้ำมันยังคงเพิ่มขึ้นจึงไม่เกินไปความเสี่ยงของการดึงการแก้ไขและหยุดที่ตามมาสำหรับการควบรวมกิจการ

และในหลอดเลือดดำนี้มันจะสะเพร่าของเราเพื่อหารือเฉพาะข้อโต้แย้งรั้นน้ำมันเพื่อขอตรวจสอบบางส่วนของจุดที่เกิดขึ้นในความโปรดปรานของราคาที่ต่ำกว่า

ประการแรกก็มักจะเป็นข้อเสนอแนะที่โอเปก (องค์การประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน) จะไม่ยอมให้น้ำมันเงินเฟ้อไม่ จำกัด ราคา ในขณะที่ผลประโยชน์โอเปกจากรายได้ที่สูงขึ้นที่บางส่วนราคาน้ำมันจุดลบจะส่งผลกระทบต่อความต้องการและการชดเชยผลประโยชน์จากราคาที่สูงขึ้นต่อบาร์เรล

ขณะนี้เป็นจุดที่ถูกต้องมันต้องอาศัยความสามารถในการโอเปกเพิ่มสูงขึ้นและรักษาผลิตที่เพิ่มขึ้น แต่ความจุของพวกเขาจะทำเช่นนั้นอยู่ไกลน้อยกว่ากรณีที่ได้รับในทศวรรษที่ผ่านมา ดังนั้นในขณะที่โอเปกสามารถออกแรงอิทธิพลเหนือราคาในระยะสั้นพวกเขาไม่ได้มีความสามารถที่จะทำลายแนวโน้มระยะยาวในมุมมองของเรา

ขณะที่รายงานของซิตี้กรุ๊ปที่ผ่านมาได้เสนอว่าน้ำมันอาจตกไปยังสหรัฐอเมริกา $ 40 ภายในสองปีที่ผ่านมาอุปทานเพิ่มเติมออนไลน์ ระบุว่าการค้นพบน้ำมันรายใหญ่เป็นเหตุการณ์ที่หายากนี้ดูเหมือนว่าสุดเหวี่ยงในแง่ดีกับเรา

ตัวอย่างเช่นการใช้เราได้กล่าวก่อน, ใหญ่ “Tupi” น้ำมันนอกชายฝั่งบราซิลเป็นที่คาดกันว่าจะมีบาง 8 พันล้านบาร์เรล อย่างไรก็ตามการบริโภคน้ำมันในตลาดโลกกำลังวิ่งอยู่ที่ประมาณ 88 ล้านบาร์เรลต่อวัน เมื่อเป็นเช่นนั้นแม้ว่า Tupi เป็นหนึ่งในการค้นพบที่ทันสมัย​​ใหญ่ที่สุดฟิลด์เป็นเพียงเพียงพอที่จะตอบสนองความต้องการน้อยกว่า 100 วันของอุปสงค์ทั่วโลก!

และความต้องการอย่างแน่นอนจะไม่แสดงสัญญาณใด ๆ ของการชะลอตัวเพียง แต่ ในความเป็นจริงของ IEA (สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ) คาดการณ์ว่าจีนและอินเดียจะเพิ่มมากกว่า 13 ล้านบาร์เรลต่อความต้องการในชีวิตประจำวันในปี 2030

วางทั้งหมดนี้ร่วมกันเราคงมุมมองของเราที่แข็งค่าขึ้นในระยะยาวของน้ำมันอันเนื่องมาจากการลดอุปทานและอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น ในระยะใกล้ แต่มีความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นว่าราคาได้ย้ายไปไกลเกินไปเร็วเกินไปคือ เมื่อเป็นเช่นนั้นเราจะพิจารณาการแก้ไขและระยะเวลาของการรวมมีแนวโน้มที่จะ

จากมุมมองของการลงทุนนั้นเราเชื่อว่ามีโอกาสที่น่าสนใจมากขึ้นในปัจจุบันทั้งในและนอกได้เปรียบโดยเปรียบเทียบของภาคทองคำที่ระลึก วอร์เรนบัฟเฟตในฐานะที่เคยกล่าวไว้ว่าจะเป็น “โลภเมื่อคนอื่นกลัวและหวาดกลัวเมื่อคนอื่นมีความโลภ”